แฟรงก์เฟิร์ต 7 ม.ค. (รอยเตอร์)– อัตราเงินเฟ้อในยูโรโซนเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิดเมื่อเดือนที่แล้ว มีแนวโน้มจะทำให้การอ่านธนาคารกลางยุโรปไม่สะดวกมากขึ้น ซึ่งประเมินแรงกดดันด้านราคาต่ำเกินไปอย่างต่อเนื่องและถูกวิพากษ์วิจารณ์จากผู้กำหนดนโยบายบางราย

อัตราเงินเฟ้อใน 19 ประเทศที่ใช้เงินยูโรร่วมกันเพิ่มขึ้นเป็น 5% จาก 4.9% ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดสำหรับกลุ่มสกุลเงิน และดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 4.7%

ราคาพลังงาน ซึ่งเพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ยังคงเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก แต่การเพิ่มขึ้นสำหรับอาหาร บริการ และสินค้านำเข้าทั้งหมดนั้นสูงกว่าเป้าหมายเงินเฟ้อโดยรวมที่ 2% ของ ECB ข้อมูลจาก Eurostat เปิดเผยเมื่อวันศุกร์

เมื่อเศรษฐกิจกลับมามีชีวิตอีกครั้งจากการระบาดของโรคระบาดครั้งใหญ่ในปีที่แล้ว การเติบโตของราคาก็เริ่มลุกลาม จับ ECB ซึ่งคาดการณ์ว่าเงินเฟ้อที่ไม่ปกติจะพุ่งขึ้นเมื่อไม่กี่เดือนก่อน อย่างไม่ระมัดระวัง

แรงกดดันที่เพิ่มขึ้น ปัญหาคอขวดในห่วงโซ่อุปทานลดทอนความพร้อมจำหน่ายสินค้าอุปโภคบริโภค ในขณะที่ครัวเรือนถูกบังคับให้ประหยัดเงินเป็นเวลาหนึ่งปี เริ่มใช้จ่ายทุกอย่างตั้งแต่รถยนต์ใหม่ไปจนถึงมื้ออาหารในร้านอาหาร

ตัวขับเคลื่อนอัตราเงินเฟ้อส่วนใหญ่เป็นแบบชั่วคราว ดังนั้นแรงกดดันด้านราคาจึงควรผ่อนคลายในที่สุด

แต่มุมมองที่แตกต่างกันไปเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่จะลดลงอย่างรวดเร็วและตำแหน่งที่มีแนวโน้มว่าจะคลี่คลายเมื่อเศรษฐกิจปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติใหม่

ECB มองว่าอัตราเงินเฟ้อกลับมาต่ำกว่า 2% ภายในสิ้นปีนี้ แต่ผู้กำหนดนโยบายที่มีอิทธิพลจำนวนมากตั้งคำถามกับการเล่าเรื่องนี้ โดยเตือนว่าความเสี่ยงจะเบ้ไปทางตัวเลขที่สูงขึ้น และการอ่านเป้าหมายที่สูงกว่าอาจยังคงอยู่ในปีหน้า

ความกังวลส่วนหนึ่งคือราคาอ้างอิง หรืออัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและเชื้อเพลิงที่ผันผวน ก็อยู่เหนือเป้าหมายเช่นกัน ซึ่งบ่งชี้ว่าภาคส่วนต่างๆ ที่มีแนวโน้มว่าจะได้รับแรงกดดันด้านราคาที่อ่อนแอในช่วงทศวรรษที่ผ่านมากำลังปรับตัว

อันที่จริง อัตราเงินเฟ้อที่ไม่รวมราคาอาหารและเชื้อเพลิงซึ่ง ECB จับตามองอย่างใกล้ชิดนั้น เพิ่มขึ้นเป็น 2.7% ในเดือนธันวาคมจาก 2.6% ในขณะที่มาตรการที่แคบกว่าซึ่งไม่รวมผลิตภัณฑ์แอลกอฮอล์และยาสูบยังทรงตัวที่ 2.6% ตัวเลขทั้งสองนั้นเหนือความคาดหมาย

อย่างไรก็ตาม ยังไม่มีการดำเนินการตามนโยบายจาก ECB ในเร็วๆ นี้

ธนาคารระงับมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจแต่ขยายเวลาออกไปเมื่อไม่กี่สัปดาห์ก่อน ดังนั้นจึงไม่มีการตรวจสอบจุดยืนครั้งใหญ่ก่อนเดือนมีนาคม

ECB ยังให้เหตุผลว่าการเติบโตของค่าจ้าง ซึ่งเป็นเงื่อนไขเบื้องต้นของแรงกดดันด้านราคาที่คงอยู่ เป็นโรคโลหิตจาง ในขณะที่การติดเชื้อ coronavirus ที่พุ่งสูงขึ้นมีแนวโน้มที่จะปิดบังกิจกรรมทางเศรษฐกิจและส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อ